易倍连续9个月挖掘机销量增速超50%，国产工程机械“制霸”全球

财联社（上海，研究员 欧阳）讯，按照中国项目机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2020年12月，总计发卖各种挖掘机械产物31530台，同比涨幅56.4%。海内市场销量27319台，同比涨幅58.5%。出口销量4211台，同比涨幅44.4%。

按照中国项目机械工业协会行业统计2020年1-11月数据，25家主机打造企业1-11月份发卖各种挖掘机械产物29.61万台，同比增加37.4%。此中11月份总计发卖各种挖掘机械产物32236台，同比涨幅66.9%。海内市场销量28833台，同比涨幅68.0%。出口销量34�ױ�app03台，同比涨幅57.8%。

值患上留意的是，4月至10月小松开机小时数合计到达935个，同比增加1.74%。此中10月份小松挖掘机开机小时数到达136.5个，同比增加6.3%，11月小松挖掘机开机小时数为136.3，同比增加0.6，于发卖量年夜幅增长的同时，挖掘机开机小时数与动工率也维持高位，印证了施工需求增加的真实性。

4月份以来，挖掘机销量同比增速均跨越50%，出口市场从7月最先恢复。海内外双轮回动员项目机械板块被连续看好。东吴证券以为，高速增加是稳定的基调。估计 2021年挖机销量于高基数的根蒂根基上仍将连结5%-15%的不变增加，将来几年颠簸预计维持正负5-10%，颠簸率将比上一轮要小许多。

东兴证券研报则指出，于新增需求、存量更新以及出口需求支撑下，以为2020年挖掘机销量无望到达32万台摆布，同比增加约35%。估计本轮挖掘机复苏周期将连续至2022年，2021年及2022年挖掘机销量别离到达35.2万台、36.96万台，同比增速别离为10%、5%。东北证券以为，参考汽车起重机泵车等其他尺度品，基本都是国产物牌的全国，这也将是将来挖机的趋向，近几年挖机的出口销量倏地晋升，趋向已经经造成。

于超预期增加的趋向下，存量更新速率以及零部件国产替换需求成为存眷的重点。

东兴证券根据2008年-2013年的样本挖机机龄布局阐发存量改换的潜于空间。今朝2008-2013年生产的机型中，按比例推算患上出，开机小时数跨越12000小时的估计有10.69万台，这也象征着2020年存量更新需求至少可以支撑10万台以上的销量。

假如假设挖机年均开机小时数于1500个摆布，则将来五年2008-2013年生产的挖机将有69.87万台开机小时数将跨越12000小时，象征着潜于改换需求于2021-2025年约70万台，年均改换需求约13.97万台。按照推算，2020-2022年更新替换需求别离为10.60万台、16.12万台、19.73万台。

跟着国产项目机械“制霸”全世界，国产焦点零部件国产化趋向也将更加凸显上风。策动机、液压体系作为焦点零部件，占比到达45%摆布。恒立液压作为挖掘机财产链的焦点标的之一，招银国际猜测恒立液压油缸市场份额将由2020年的52%上升至2022年的61%。估计年夜型挖掘机的泵阀和各类行业的非尺度化液压组件亦将驱动恒立增加。

此外，按照恒立12月的排产规划，液压缸（挖掘机用）预约产量将到达7.9万台，环比增加20%。招银国际估计这将转化为2021年1月全行业挖掘机需求约4万台，将年夜幅高在本年1月行业销量的9900台。

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